今日要点
01 字节跳动2025年海外营收占比创新高，AI投入致公司净利大降70%｜独家
字节跳动2025年海外营收增长近50%，海外业务营收占比提升至超三成，创下新高。TikTok电商业务是海外营收增长的主要动力，其2025年GMV同比增速接近70%，推动TikTok实现大幅盈利。然而，公司在去年三四季度大幅增加AI业务投入，导致2025年净利润出现超过70%的降幅，反映了战略转型期的成本压力与增长取舍。
02 地产一哥业绩“大洗澡”，舍利润稳保现金流
保利发展2025年归母净利润大幅下滑79.31%至10.35亿元，但经营现金流净额同比暴增142.74%至151.91亿元。公司主动选择牺牲利润以保障现金流安全，在手现金达1229亿元，现金短债比为1.74倍，综合融资成本降至历史最低的2.72%。此举反映了在房地产行业持续下行背景下，龙头房企优先确保生存与财务稳健的核心策略转变。
03 英特尔14A工艺整装待发，瑞银猜测其客户或包括英伟达及苹果等
英特尔即将推出的14A工艺技术预计在今年年底吸引知名企业客户。瑞银猜测，英特尔新技术的客户将包括英伟达、苹果、谷歌和AMD等科技巨头。英特尔还有可能将其俄亥俄州晶圆厂与马斯克的Terafab项目合并，此举将进一步提升英特尔在晶圆代工领域的声誉与竞争力。
04 宁德时代“超级科技日”计划发布钠电、快充等相关技术产品
宁德时代计划于4月21日举办2026年“超级科技日”发布会，主题为“极域之约”。公司确认将发布钠电、凝聚态、快充等相关技术产品，这是宁德时代成立以来技术密度最高的一场发布会。全新技术、产品和生态将指向行业最关注的问题，旨在巩固其在动力电池领域的技术领先地位并开拓新市场。
05 自变量机器人完成近20亿元B轮融资，小米战投、红杉中国领投丨智能涌现独家
自变量机器人于三月底至四月初完成近20亿元B轮融资，领投方为小米战投和红杉中国。此前，美团、阿里和字节已分别在A轮系列融资中领投或独投，使自变量成为国内唯一一家同时获得四家互联网大厂投资的具身智能企业。小米战投在具身智能领域已进行多项布局，此次投资将进一步加速人形机器人技术的商业化进程与生态构建。
06 高盛聘任前花旗银行高管，执掌亚洲债务资本市场业务
高盛聘任前花旗银行高管，负责执掌亚洲债务资本市场业务。此举旨在加强高盛在亚洲地区的债务融资与资本市场服务能力。新领导人的加入有望提升高盛在竞争激烈的亚洲金融市场的业务拓展与客户关系维护水平。
时事要闻
01 日本精机将收购东洋电装全部股份
日本精机宣布将收购东洋电装全部股份。此次收购旨在整合双方在汽车零部件领域的技术与市场资源。交易完成后，日本精机有望增强其在全球汽车供应链中的竞争力与市场份额。
02 三星SDI与梅赛德斯-奔驰签署电动汽车电池供应协议
三星SDI与梅赛德斯-奔驰签署协议，将为后者的下一代电动汽车供应电池。该协议加强了三星SDI在全球高端电动汽车电池供应链中的地位。合作有助于梅赛德斯-奔驰保障其未来电动车型的电池供应稳定与技术先进性。
03 第六届消博会期间，海南离岛免税购物金额达4.7亿元
第六届中国国际消费品博览会于4月13日至18日在海南举办。展会期间，海口海关监管离岛免税购物金额达4.7亿元，购物人次8.5万，购物件数40.3万件。数据表明海南离岛免税消费热度持续攀升，对促进消费回流与当地经济增长具有积极意义。
04 华友钴业陈红良：企业已拿到精矿出口相关批文，在途周期约3个月
华友钴业总裁陈红良表示，在津巴布韦布局锂资源的企业已拿到锂精矿出口相关批文，具体流程正在进行中。华友钴业在津巴布韦的产品主要包括锂精矿和硫酸锂，出口程序完成后，产品运至国内周期约需3个月。公司广西碳酸锂原料可能面临物流导致的短期短缺，但预计不会造成重大影响。
政策动态
股市行情
01 A股三大指数收盘涨跌不一，中国卫星涨停
A股三大指数收盘涨跌不一，沪指涨0.76%，深成指涨0.55%，创业板指微跌0.02%。化纤、培育钻石、卫星互联网概念领涨，新乡化纤、中国卫星涨停，力量钻石涨超6%。盐湖提锂、房地产、仿制药概念跌幅居前，蓝晓科技跌超12%，城建发展、信立泰跌超4%。市场呈现板块轮动特征，资金偏好有所分化。
02 锦鸡股份股债再度下跌，公司回应：提前赎回可转债是为了降低成本
锦鸡股份股债再度下跌，公司回应称提前赎回可转债是正常市场现象。触发有条件赎回条款后，上市公司可选择提前赎回或到期兑付。锦鸡股份考虑到可转债价格较高，到期兑付成本高，因此选择提前赎回以降低财务成本，但此举引发了市场对流动性与股东权益的担忧。
宏观经济
01 北京一季度GDP同比增长5.9%
2026年一季度北京市地区生产总值按不变价格计算同比增长5.9%。北京市统计局、国家统计局北京调查总队发布了该数据，表明北京经济实现良好开局。这一增速反映了首都经济在复杂环境下仍保持较强韧性与增长动力。
02 3月份民航旅客运输量同比增长12.1%
今年3月份，中国民航旅客运输量达6663.2万人次，同比增长12.1%。其中，国内航线旅客运输量5951.1万人次，同比增长11.5%；国际航线旅客运输量712.1万人次，同比增长17%。货邮运输量85.1万吨，同比增长4.2%，显示航空客运与货运持续复苏。
03 机构：2026年Q1 RGB-Mini LED电视月销增2倍
奥维云网监测数据显示，2026年一季度国内RGB-Mini LED电视月均销量达到2025年3月后月均销量的329%，即增长约2倍。其中，海信销量份额为79.4%，占据市场主导地位。数据表明RGB-Mini LED电视技术受到市场认可，呈现爆发式增长态势。
大宗商品
投资机会
01 关注具身智能与机器人产业链投资机会
适合关注前沿科技与高端制造的投资人。切入点可关注获得大厂多轮投资的头部机器人企业（如自变量机器人）、成立联合实验室推进技术落地的公司（如北京具身势能）、以及相关核心零部件供应商。需注意技术迭代快、商业化周期长、行业竞争加剧及估值过高的风险。
02 把握AI大模型与应用落地机会
适合对人工智能领域有研究的中长期投资者。切入点可关注发布重磅AI模型的大厂（如阿里发布Fun-ASR1.5）、将AI技术与具体场景结合的公司（如智能派、灵机天赐的AI玩具）。需警惕技术同质化、应用变现困难、研发投入巨大侵蚀利润以及监管政策变化的风险。
03 挖掘消费复苏与升级中的结构性机会
适合偏好消费赛道的投资者。切入点可关注离岛免税等高端消费数据向好的区域与渠道、消费电子中渗透率快速提升的新技术产品（如RGB-Mini LED电视）、以及面向特定人群（如银发族）的服务平台。需注意整体消费信心恢复不及预期、市场竞争激烈及成本上升挤压利润的风险。
04 审视新能源电池技术路线更迭
适合深耕新能源产业的投资者。切入点可密切关注头部电池厂商即将发布的新技术（如宁德时代的钠电、快充），以及上游锂资源企业的供应链进展（如华友钴业）。需注意新技术量产与成本控制的不确定性、原材料价格波动、以及行业产能过剩可能带来的竞争压力风险。
05 警惕上市公司财务操作引发的波动
适合所有二级市场参与者，尤其是持有相关个股的投资者。需警惕类似锦鸡股份因提前赎回可转债等财务操作可能引发的短期股债价格剧烈波动。投资时应仔细阅读公司公告，理解其财务决策的动机与潜在影响，避免因信息不对称或市场情绪冲击造成损失。